● Países Bajos se consolida como el mejor sistema de ingresos de jubilación del mundo.
● El sistema colombiano ha sido clasificado dentro de los tienen algunas buenas características.
En el análisis se han identificado oportunidades para reducir algunas deficiencias.
Bogotá, 15 de octubre de 2024 — Mercer, una empresa de Marsh McLennan (NYSE: MMC) y líder global en ayudar a los
clientes a alcanzar sus objetivos de inversión, dar forma al futuro del trabajo y mejorar los resultados de salud y jubilación para
su personal, y CFA Institute, hoy lanzaron el 16º Índice Global de Pensiones Mercer CFA Institute (MCGPI).
El sistema de ingresos de jubilación de Países Bajos mantuvo el primer lugar en la lista, con Islandia y Dinamarca en segundo
y tercer lugar, respectivamente. En Latinoamérica se destaca la mejora significativa de México y Chile año tras año, así como
Uruguay que se suma entre los 3 mejores a nivel mundial.
“En un mundo donde las tasas de fertilidad están cayendo y la esperanza de vida está aumentando, los sistemas de ingresos
de jubilación son el centro de atención”, comentó Pat Tomlinson, CEO Global de Mercer. “Asegurar una fuerte alineación en los
arreglos de ingresos de jubilación privados y públicos, aumentar la cobertura de los empleados y fomentar una mayor
participación en la fuerza laboral para aquellos que desean trabajar a edades más avanzadas son solo algunas de las formas
de mejorar los resultados a largo plazo para los jubilados.”
El índice evalúa 48 sistemas de jubilación, que abarcan el 65% de la población mundial, a través de tres subíndices:
“adecuación”, que mide los beneficios y características de los sistemas; “sostenibilidad”, que analiza la capacidad futura de los
sistemas para proporcionar beneficios; e “integridad”, que refleja la confianza de los ciudadanos en su sistema de jubilación.
Ayudando a los miembros de planes de contribución definida a obtener los mejores resultados de jubilación
A medida que los gobiernos y empleadores buscan reducir sus costos futuros de pensiones y disminuir su riesgo, los sistemas
de jubilación en todo el mundo, incluidos los de Latinoamérica, están alejándose cada vez más de los planes de beneficios
definidos (DB) y cambiando a arreglos de contribución definida (DC). El informe explora las oportunidades y desafíos asociados
con los planes de DC tanto para los planes de pensiones como para los individuos. Los gobiernos, empleadores y planes de
pensiones en la región pueden tomar nota de las recomendaciones dentro del informe, con la intención de ayudar a garantizar
que los miembros de de planes de contribución definida obtengan los mejores resultados de jubilación.
“La transición hacia los planes de pensiones de contribución definida presenta desafíos de planificación financiera para los
futuros jubilados, quienes deben tomar decisiones complejas que afectan su situación económica. Muchos no están preparados
para estas decisiones, lo que resalta la necesidad de asesoría financiera acreditada y ética. El Índice destaca las brechas en la
seguridad financiera a largo plazo y justifica nuevas iniciativas en el ámbito de la riqueza privada para abordar estas
necesidades.” Mencionó Margaret Franklin, Presidenta y CEO de CFA Institute.
A pesar de estos desafíos, a medida que las personas viven más tiempo, la mayor flexibilidad y personalización que ofrecen los
programas de contribución definida serán críticas. El concepto de jubilación está cambiando, y muchos individuos están
haciendo una transición gradual hacia la jubilación o reingresando a la fuerza laboral en una capacidad diferente después de su
jubilación inicial. Los planes de contribución definida también ofrecen beneficios importantes a los trabajadores temporales y
contratados, que a menudo han sido excluidos de los esquemas tradicionales de Beneficios definidos.
“La reforma del sistema de ingresos de jubilación necesita continuar a medida que evolucionan las necesidades financieras de
los jubilados y sus expectativas laborales”, comentó el Dr. David Knox, autor principal del informe y Socio Senior en Mercer.
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“No hay una solución única para poner los sistemas de jubilación en una base más sólida. Ahora es el momento para que los
gobiernos, los responsables de políticas, la industria de pensiones y los empleadores trabajen juntos para garantizar que las
poblaciones mayores sean tratadas con dignidad y puedan mantener un estilo de vida similar al que experimentaron durante
sus años laborales.”
¿Cómo le fue a Colombia?
Si bien en Colombia, ya se aprobó el proyecto de reforma pensional, bajo la Ley 2381 de 2024, esta solo entrará en vigor a
partir del 1ro de julio de 2025. Por tanto, la calificación de la más reciente entrega del índice se focalizó en la evaluación del
sistema de jubilación vigente, establecido en la ley 100 de 1993.
De acuerdo con el análisis de Mercer, Colombia ha logrado un incremento en su puntaje, pasando de 61,9 en 2023 a 63 en
2024. El país se mantiene en la categoría C+, lo que indica que el sistema presenta algunas características positivas, sin
embargo, aún existen riesgos y deficiencias significativas que requieren atención. Sin las mejoras necesarias, la eficacia y
sostenibilidad del sistema a largo plazo podrían estar en entredicho.
“La leve mejora del índice se explica principalmente por una expectativa de mayor cobertura por parte del sistema de jubilación
a la población con característica de adultos mayores en condición de pobreza extrema, pobreza y vulnerabilidad, con base en
lo establecido por la reforma” afirma Mayra Dau, Directora Negocio Wealth en Mercer.
La reforma pensional en Colombia establece un sistema de tres pilares que bajo un enfoque general elimina la competencia de
dos regímenes que ofrecían beneficios significativamente diferentes bajo condiciones similares y permite aumentar la cobertura
a un porcentaje de la población considerada adultos mayores en pobreza extrema. “Sin embargo, hay aspectos claves a
considerar enmarcados en los criterios de adecuación, sostenibilidad e integridad” completa la experta.
Estos son los principales:
- Crecimiento de los activos: Definir una política de inversión adecuada, estructuras costo-eficientes, capacidades y
herramientas que permitan mayor asignación a mercados globales y activos de riesgo para la administrar de manera
óptima los ahorros de pensión de una población relativamente joven.
- Ahorro privado: Fomentar iniciativas que aumenten el ahorro de los hogares en Colombia, que aún no han recuperado
los niveles prepandémicos, y establecer políticas de alivio tributario que incentiven los aportes a planes de pensiones
voluntarios en el sistema privado y promuevan el ahorro privado
- Gobernanza: Establecer marco de gobernanza independiente y efectivo, que involucra tanto la estructura orgánica
como la definición de los equipos, conocimiento, experiencia y capacidades requeridas para gestionar los ahorros de
pensión, principalmente el fondo del pilar contributivo, el cual recibirá cerca del 90% de las cotizaciones del sistema.
Sistemas pensionales de Latinoamérica y el mundo
Países Bajos tuvo el valor total más alto del índice (84.8), seguidos de cerca por Islandia (83.4) y Dinamarca (81.6). El sistema
de pensiones de Países Bajos continúa teniendo un impacto positivo en medio del cambio de una estructura colectiva de
beneficios definidos a un enfoque más individual de contribución definida, además de las fuertes regulaciones y asistencia
disponibles para los participantes.
El Índice utiliza el promedio ponderado de los subíndices de adecuación, sostenibilidad e integridad. Para cada subíndice, los
sistemas con los valores más altos fueron los Países Bajos para adecuación (86.3), Islandia para sostenibilidad (84.3) y
Finlandia para integridad (90.8).
El aumento de la longevidad, las altas tasas de interés y el aumento de los costos de atención han ejercido una presión
adicional sobre los presupuestos gubernamentales para apoyar los programas de pensiones, lo que ha causado que las
puntuaciones sean ligeramente más bajas este año en general. Por el contrario, algunos sistemas, incluidos varios en América
Latina, han llevado a cabo reformas recientes para mejorar sus puntuaciones en los últimos años.
Chile y Argentina también mejoraron sus puntuaciones en relación con la encuesta de 2023, mientras que Uruguay y Brasil
mantuvieron sus puntuaciones esencialmente estables en un entorno desafiante. Uruguay lideró la región – y se clasificó entre
los 3 mejores a nivel mundial – por su puntuación de adecuación de 84.0, mientras que Chile lideró en sostenibilidad (70.9) e
integridad (86.5).
En Latinoamérica, el subíndice de sostenibilidad representa la mayor oportunidad de mejora para la mayoría de los sistemas.
“A nivel mundial, las pensiones que obtienen las puntuaciones más altas en esta área están demostrando varios elementos
clave”, señaló Tracy Teel, Líder Interina de Wealth en Mercer Latinoamérica y El Caribe. “Tienen un alto porcentaje de la
población en edad de trabajar cubierta por el sistema de pensiones; tienen un pool significativo de activos para financiar
pasivos futuros; y sus tasas de participación en la fuerza laboral se mantienen altas incluso para personas que se acercan a la
edad de jubilación (como entre 55-64 años). Los responsables de políticas que deseen tener un impacto significativo en la
sostenibilidad de su organización pueden desear centrarse en estas áreas.”
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Índice Global de Pensiones Mercer CFA Institute 2024: Resultados de Latinoamérica
Sistema Calificación
General
Total Adecuació
n
Sostenibilida
d
Integridad
Chile B 74.9 71.2 70.9 86.5
Uruguay B 68.9 84.0 46.6 76.1
México B 68.5 73.8 63.4 67.1
Colombia C+ 63.0 63.9 57.4 69.5
Brazil C 55.8 70.4 31.0 67.3
Peru C 54.7 55.3 46.9 64.7
Argentina D 45.5 61.5 29.4 42.3
Acerca de Mercer CFA Institute Global Pension Index (MCGPI)
El MCGPI evalúa los sistemas de ingresos de jubilación en todo el mundo y sugiere posibles áreas de reforma que
proporcionarían beneficios de jubilación más adecuados y sostenibles. Este año, compara 48 sistemas de ingresos de
jubilación a nivel global, incluyendo un nuevo participante, Vietnam, y abarca el 65% de la población mundial. El Índice Global
de Pensiones es un proyecto de investigación colaborativo coauspiciado por CFA Institute y Mercer, y cuenta con el apoyo del
Monash Centre for Financial Studies (MCFS). Encuentra más información sobre el Índice Global de Pensiones Mercer CFA
Institute. Para más información da clic aquí.
Acerca de Mercer
Mercer, un negocio de Marsh McLennan (NYSE: MMC), es un líder global en ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos de
inversión, dar forma al futuro del trabajo y mejorar los resultados de salud y jubilación para su gente. Marsh McLennan es un líder global en
riesgo, estrategia y personas, asesorando a clientes en 130 países a través de cuatro negocios: Marsh, Guy Carpenter, Mercer y Oliver
Wyman. Con ingresos anuales de $23 mil millones de dólares y más de 85,000 colegas, Marsh McLennan ayuda a construir la confianza para
prosperar a través del poder de la perspectiva. Para obtener más información, visita mercer.com, o síguenos en LinkedIn y X.
Acerca del Instituto CFA
El Instituto CFA es la asociación global de profesionales de la inversión que establece el estándar de excelencia y credenciales profesionales.
La organización es una defensora del comportamiento ético en los mercados de inversión y una fuente respetada de conocimiento en la
comunidad financiera global. Nuestro objetivo es crear un entorno en el que los intereses de los inversores sean lo primero, los mercados
funcionen al máximo y las economías crezcan. Hay casi 200.000 titulares de la licencia CFA® en todo el mundo en más de 160 mercados. CFA
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en LinkedIn y Twitter en @CFAInstitute.
Acerca del Monash Centre for Financial Studies (MCFS)
El MCFS, un centro de investigación con sede en la Escuela de Negocios Monash de la Universidad de Monash (Australia), tiene como objetivo
aportar rigor académico a la investigación de cuestiones de relevancia práctica para la industria financiera. Además, a través de sus programas
de participación, facilita el intercambio bidireccional de conocimientos entre académicos y profesionales. La agenda de investigación en
desarrollo del Centro es amplia, pero actualmente se concentra en cuestiones relevantes para la industria de gestión de activos, incluidos los
ahorros para la jubilación, las finanzas sostenibles y la disrupción tecnológica.